Liebe Asien-Anleger,

das Wirtschaftswachstum (Bruttoinlandsprodukt) einer Volkswirtschaft wird an der erzielten Wertgenerierung durch produzierte Güter und Dienstleistungen errechnet. Eine Wertsteigerung muss also nicht zwangsläufig durch Exportsteigerung erzielt werden. Eine Steigerung des Bruttoinlandsproduktes ist also auch durch die Wertsteigerung im Inland möglich. Und deshalb sollte man bei Betrachtung des chinesischen Marktes  nicht ausschließlich die Entwicklung in den USA oder Europa betrachten. Entscheidend ist – wie seit Jahren von EMFIS angesprochen – wie sich künftig der chinesische Binnenmarkt entwickelt.

Die Fülle von veröffentlichten US-Daten hat vergangene Woche die Märkte auf Trab gehalten. Es ist einmal mehr die typische Interpretationsfrage der Investmenthäuser und Medien, was aus der Ansprache des Notenbankchefs Ben Bernanke für künftige geldpolitische Maßnahmen zu erwarten ist. Klar ist: im zweiten Halbjahr könnte die US-Wirtschaft erneut einen Dämpfer bekommen. Stehen wir vor einem Double-Dip? – Oder kann die FED das mit weiteren geldpolitischen Maßnahmen nochmals hinauszögern?

Die international engagierten Investoren blicken also insbesondere auf die noch weltweit größte Volkswirtschaft USA. Dabei sollte der Blick stärker nach China gerichtet werden. Denn bei Betrachtung der letzten Wirtschaftsdaten hat China (inoffiziell) bereits Japan als zweitgrößte Weltwirtschaftsmacht überholt. Und dass die Chancen für einen künftig stärker steigenden Aktienmarkt in China sehr gut stehen, zeigen Daten, die zweifelsohne auf eine Unterinvestition internationalaktiver Investoren im chinesischen Markt hindeuten. Einer Umfrage der Fondsgesellschaft Schroeders zufolge, liegt der Investitionsanteil deutscher Anleger in chinesischen Unternehmen erst bei 3%! Dabei waren 74% der Befragten davon überzeugt, dass künftig chinesische Aktien stärker steigen! Fast jeder Zweite der Befragten hielt es für sinnvoll in den kommenden 24 Monaten in China zu investieren.

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Hohes Liquiditätspotenzial für chinesische Aktien

Auf Grundlage der von Schoeders befragten 1.000 Anleger ist also ein großer Zuspruch für chinesische Aktien vorhanden. Sollte nur die Hälfte der deutschen Anleger ihre Investitionen nach China in den kommenden zwei Jahren auf rund 10% aufstocken, würden riesige Summen in diesen Aktienmarkt fließen. Und hier, liebe Leser, sprechen wir bislang NUR von deutschen Anlegern. In den USA, Großbritannien und Frankreich sieht die Investmentquote im asiatisch-chinesischen Aktienmarkt teilweise noch gravierender aus.

Liquidität ist der Schlüssel für steigende Aktienmärkte

Natürlich müssen die Rahmenbedingungen einer regionalen Aktienkategorie stimmen. Aber schlussendlich entscheidet die verfügbare Liquidität über steigende – oder eben fallende Aktienmärkte. Erinnern Sie sich an die jüngste Crashs und deren Erholung? Die Erholung ging grundsätzlich von der Bereitstellung frischen Kapitals aus. Nehmen wir die in diesem Bericht vorhandenen zwei Szenarien zur Hand, so ist einüberdurchschnittlicher Anstieg chinesischer Aktien (v.a. in Hongkong) sehr wahrscheinlich. Die zwei Szenarien sind:
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a) Die USA (FED) wirft nochmals die Geldpresse an und versorgt das Land mit frischem Kapital. Dadurch wird der Aktienmarkt beflügelt und zieht somit auch andere Indizes (wie jene Chinas) nach oben.

b) Die Anleger erhöhen ihre Investitionsquote im immer noch unterinvestierten China. Dadurch kommt frische Liquidität in den chinesischen Aktienmarkt, was zwangsläufig zu steigenden Kursen führt.

Liquidität ist also jetzt das heiße Thema für die zweite Jahreshälfte. Die Chancen, dass der Geldfluss internationaler Anleger verstärkt nach China bzw. Asien strömt, liegen hoch. Und jetzt gilt unsere alte Prämisse: Entscheiden Sie nach dem „Top Down“ Prinzip. In anderen Worten: Die Wahrscheinlichkeit, dass der chinesische Aktienmarkt outperformt, ist hoch. Nun bleibt die Frage nach den Branchen-Gewinnern, die wir unverändert im Umwelt- und Binnenmarktsektor sehen. Und schließlich bleibt dann die finale Kaufentscheidung einer einzelnen Aktie übrig, die aufgrund der vorangegangenen Analyse nicht mehr schwer ist.

Im neuen China Millionen Depot-Update stellen wir Ihnen die aktuellen Stände unserer ausgewählten Aktien dar und erklären unsere Anlageentscheidung sowie deren Potenziale.

Ihnen, liebe EMFIS-Leser, wünschen wir weiterhin erfolgreiche Investitionen,

Rainer Hahn

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